Como operar com capital de giro zero
Capital de giro zero é a situação em que não há excesso do ativo circulante sobre o passivo circulante a financiar. O conceito é usado para reduzir o nível de investimento necessário para operar um negócio, o que também pode aumentar o retorno do investimento para os acionistas.
O capital de giro é a diferença entre o ativo circulante e o passivo circulante e compreende principalmente contas a receber, estoque e contas a pagar. O montante de capital de giro que uma empresa deve investir costuma ser considerável, podendo até mesmo ultrapassar seu investimento em ativos fixos. O montante de capital de giro aumentará à medida que uma empresa aumentar suas vendas a crédito, uma vez que o contas a receber se expandirá. Além disso, os níveis de estoque também aumentam com o crescimento das vendas, já que a administração opta por manter mais estoque em estoque para dar suporte às vendas em andamento, geralmente na forma de unidades de manutenção de estoque adicionais para atender às necessidades dos clientes.
Consequentemente, uma empresa em crescimento sempre parece estar com pouco caixa, porque suas necessidades de capital de giro estão constantemente aumentando. Nessa situação, uma empresa pode ter interesse em operar com capital de giro zero. Isso requer os dois itens a seguir:
Produção baseada na demanda . É quase impossível evitar aumentos no capital de giro se a administração insistir em manter estoques disponíveis para atender às necessidades projetadas dos clientes. Para reduzir os requisitos de capital, configure um sistema de produção just-in-time que só constrói unidades quando são encomendadas pelos clientes. Isso elimina todos os estoques de produtos acabados. Além disso, instale um sistema de aquisição just-in-time que só compra matéria-prima para suportar a quantidade exata de unidades baseadas na demanda que devem ser produzidas. Essa abordagem elimina essencialmente o investimento em estoque. Uma abordagem alternativa é terceirizar toda a produção e fazer com que o fornecedor envie as mercadorias diretamente para os clientes da empresa (conhecido como envio direto).
Condições a receber e a pagar . Os prazos em que o crédito é concedido aos clientes devem ser reduzidos, enquanto os prazos de pagamento aos fornecedores devem ser estendidos. O ideal é que o dinheiro seja recebido dos clientes antes do vencimento para pagamento aos fornecedores. Isso significa essencialmente que os pagamentos dos clientes estão financiando diretamente os pagamentos aos fornecedores.
Por exemplo, um fabricante de computadores pode exigir pagamentos antecipados de cartão de crédito de seus clientes, fazer pedidos de peças de componentes a crédito, montá-los em um sistema just-in-time e, então, pagar seus fornecedores. O resultado pode ser não apenas capital de giro zero, mas até capital de giro negativo.
Embora o conceito de capital de giro zero possa inicialmente parecer atraente, é extremamente difícil de implementar, pelas seguintes razões:
Os clientes não estão dispostos a pagar adiantado, exceto para bens de consumo. Os clientes maiores não apenas não estarão dispostos a pagar antecipadamente, mas podem até mesmo exigir o pagamento atrasado.
Os fornecedores normalmente oferecem condições de crédito padrão da indústria a seus clientes e só estarão dispostos a aceitar condições de pagamento mais longas em troca de preços de produtos mais altos.
Um sistema de produção just-in-time com base na demanda pode ser um conceito difícil para os clientes aceitarem nos setores em que a concorrência se baseia no atendimento imediato de pedidos (o que requer uma certa quantidade de estoque disponível).
Em um setor de serviços, não há estoque, mas há muitos funcionários, que normalmente são pagos mais rápido do que os clientes estão dispostos a pagar. Assim, a folha de pagamento ocupa essencialmente o lugar do estoque no conceito de capital de giro e deve ser paga em intervalos frequentes.
Em suma, capital de giro zero é um conceito interessante, mas geralmente não é uma implementação prática. Ainda assim, se uma empresa pode melhorar seu capital de giro em qualquer uma das três áreas-chave, ela pode pelo menos reduzir seu investimento em capital de giro, o que certamente é uma meta digna.
