Índice de rentabilidade

O índice de lucratividade mede a aceitabilidade de um investimento de capital proposto. Ele faz isso comparando o investimento inicial com o valor presente dos fluxos de caixa futuros associados a esse projeto. A fórmula é:

Valor presente dos fluxos de caixa futuros ÷ Investimento inicial

Se o resultado do índice for maior que 1,0, isso significa que o valor presente dos fluxos de caixa futuros a serem derivados do projeto é maior do que o valor do investimento inicial. Pelo menos do ponto de vista financeiro, uma pontuação maior que 1,0 indica que um investimento deve ser feito. Conforme a pontuação aumenta acima de 1,0, também aumenta a atratividade do investimento. O índice pode ser usado para desenvolver uma classificação de projetos, para determinar a ordem em que os fundos disponíveis serão alocados a eles.

Por exemplo, um analista financeiro está revisando um investimento proposto que requer um investimento inicial de $ 100.000. Na taxa de desconto padrão da empresa, o valor presente dos fluxos de caixa esperados do projeto é de $ 140.000. Isso resulta em um forte índice de lucratividade de 1,4, que normalmente seria aceito.

Existem várias outras considerações além do índice de lucratividade a serem examinadas ao decidir se deve investir em um projeto. Outras considerações incluem:

• A disponibilidade de fundos . Uma empresa pode não ter acesso a fundos suficientes para tirar proveito de todos os projetos potencialmente lucrativos.
• A escala do investimento . Um grande projeto pode absorver todos os fundos disponíveis.
• A percepção de risco do projeto . Uma equipe de gerenciamento avessa ao risco pode recusar um projeto com alto índice de lucratividade se o risco de perda associado for muito grande.
• O impacto na operação de gargalo do negócio . Os melhores investimentos têm um impacto positivo no rendimento total da empresa.
• Quaisquer obrigações legais que devam ser cumpridas . Uma exigência legal para fazer um investimento substitui o índice de lucratividade.
• Exclusividade mútua . O índice não pode ser usado para classificar projetos mutuamente exclusivos; ou seja, apenas um ou outro investimento seria escolhido, o que é uma solução binária. Nessa situação, um projeto com um grande valor presente líquido total poderia ser rejeitado se seu índice de lucratividade fosse inferior ao de um projeto concorrente, mas muito menor.

O índice de rentabilidade é uma variação do conceito de valor presente líquido. A única diferença é que resulta em uma razão, ao invés de um número específico de dólares de valor presente líquido.