Custos da agência

Os custos de agência são os custos associados às diferenças entre as intenções de um agente e de um principal, em que o principal não tem controle total sobre a situação. Por exemplo, os acionistas podem querer aumentar o lucro por ação concentrando-se no corte de custos, enquanto os gerentes estão mais empenhados em gastar dinheiro para aumentar suas vantagens. Outra relação que pode resultar em custos de agência é entre os políticos eleitos e os eleitores, onde os políticos podem realizar ações que são prejudiciais aos interesses dos eleitores.

Essas diferenças de ponto de vista podem levar a custos adicionais substanciais ou à perda de valor. Por exemplo, quando os administradores de uma empresa conduzem o negócio em uma direção que é desagradável aos acionistas, os acionistas têm maior probabilidade de vender suas ações no negócio, o que reduz o valor de mercado das ações. Esse declínio no valor é um custo de agência.