Taxa de retorno simples

A taxa simples de retorno é o valor incremental da receita líquida esperada de uma oportunidade de investimento em perspectiva, dividido pelo investimento nela. A taxa de retorno simples é usada para análise de orçamento de capital, para determinar se uma empresa deve investir em um ativo fixo e qualquer mudança incremental no capital de giro associada ao ativo. Por exemplo, se houver uma oportunidade sob a qual uma empresa pode obter um aumento incremental em sua receita líquida de $ 8.000 em troca de um investimento inicial de $ 100.000, o projeto tem uma taxa de retorno simples de 8% (calculado como $ 8.000 líquido incremental renda / $ 100.000 de investimento). Uma empresa então aceitaria um projeto se a medida gerasse uma porcentagem que excede uma certa taxa mínima usada pela empresa como sua taxa mínima de retorno.

Da mesma forma, se um projeto potencial pudesse resultar em uma redução de custos (em vez de receita líquida incremental), então, substituir-se-ia no cálculo a quantidade de economia de custos pela receita líquida incremental.

Embora esse método tenha a vantagem de ser simples e fácil de calcular, ele também apresenta vários problemas, que são:

  • Valor do dinheiro no tempo . O método não utiliza o desconto para reduzir o valor incremental do lucro líquido ao seu valor presente. Em vez disso, presume que qualquer lucro líquido obtido durante o período de mensuração é igual ao seu valor presente. Essa falha superestima a taxa de retorno, especialmente para a renda que pode durar muitos períodos no futuro. Assim, o método assume que o lucro líquido auferido vários anos a partir de agora tem o mesmo valor que o lucro líquido auferido no presente.

  • Fluxo de caixa . O método usa lucro líquido no numerador do cálculo, ao invés de fluxos de caixa. Os fluxos de caixa são considerados o melhor método para julgar o retorno de um investimento, enquanto uma variedade de lançamentos de ajuste e transações não monetárias podem alterar o valor da receita líquida para um valor substancialmente diferente dos fluxos de caixa. Exemplos de itens não monetários que afetam o lucro líquido são depreciação e amortização, que não são incluídos em uma análise de fluxo de caixa.

  • Fluxo de lucro constante . O método pressupõe que uma empresa obtenha o mesmo valor da receita líquida incremental período após período, quando na realidade esse valor provavelmente mudará com o tempo.

  • Análise de restrições . O método não leva em consideração se o projeto de capital em consideração tem ou não algum impacto sobre o rendimento das operações de uma empresa ou sobre os recursos limitados dentro da organização.

Os problemas enumerados aqui indicam que a taxa de retorno simples é um método excessivamente simplista para julgar uma solicitação de orçamento de capital. Em vez disso, considere outras técnicas como análise de valor presente líquido e análise de rendimento.

Termos semelhantes

A taxa de retorno simples também é conhecida como taxa de retorno não ajustada e taxa de retorno contábil.

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