Como calcular o custo da dívida após impostos

O custo da dívida após os impostos é o custo inicial da dívida, ajustado pelos efeitos da taxa incremental de imposto de renda. A fórmula é:

Custo da dívida antes dos impostos x (100% - taxa de imposto incremental)

= Custo da dívida após impostos

Por exemplo, uma empresa tem um empréstimo pendente com taxa de juros de 10%. As alíquotas tributárias incrementais da empresa são de 25% para impostos federais e 5% para tributos estaduais, resultando em uma alíquota tributária total de 30%. O custo da dívida após impostos resultante é de 7%, para o qual o cálculo é:

Custo da dívida de 10% antes dos impostos x (taxa de imposto incremental de 100% - 30%)

= 7% do custo da dívida após impostos

No exemplo, o custo líquido da dívida para a organização diminui, porque os juros de 10% pagos ao credor reduzem a renda tributável informada pela empresa. Para continuar com o exemplo, se o valor da dívida pendente fosse de $ 1.000.000, o valor da despesa de juros relatado pela empresa seria de $ 100.000, o que reduziria seu passivo de imposto de renda em $ 30.000.

O custo da dívida após os impostos pode variar, dependendo da taxa de imposto incremental de uma empresa. Se os lucros forem muito baixos, uma entidade estará sujeita a uma alíquota de imposto muito mais baixa, o que significa que o custo da dívida após os impostos aumentará. Por outro lado, à medida que os lucros da organização aumentam, ela estará sujeita a uma alíquota tributária mais alta, de modo que o custo da dívida após os impostos diminuirá.

O custo da dívida após impostos é incluído no cálculo do custo de capital de uma empresa. O outro elemento do custo de capital é o custo de capital próprio.