Taxa de cobertura de caixa
O índice de cobertura de caixa é útil para determinar o valor em dinheiro disponível para pagar as despesas de juros de um tomador de empréstimo e é expresso como um índice entre o caixa disponível e o valor dos juros a serem pagos. Para mostrar capacidade de pagamento suficiente, a proporção deve ser substancialmente maior do que 1: 1.
Para calcular o índice de cobertura de caixa, pegue o lucro antes de juros e impostos (EBIT) da demonstração de resultados, acrescente a ele todas as despesas não monetárias incluídas no EBIT (como depreciação e amortização) e divida pela despesa de juros. A fórmula é:
(Lucro antes de juros e impostos + despesas não monetárias) ÷ Despesa de juros
Por exemplo, o controlador da Anderson Boat Company (ABC) está preocupado com o fato de a empresa ter recentemente assumido uma grande dívida para pagar uma aquisição alavancada e deseja garantir que haja dinheiro suficiente para pagar seus novos encargos de juros . A empresa está gerando lucro antes de juros e impostos de $ 1.200.000 e registra depreciação anual de $ 800.000. A ABC está programada para pagar $ 1.500.000 em despesas com juros no próximo ano. Com base nessas informações, o ABC tem o seguinte índice de cobertura de caixa:
($ 1.200.000 EBIT + $ 800.000 Depreciação) ÷ $ 1.500.000 Despesa de juros
= Índice de cobertura de caixa de 1,33
O cálculo revela que a ABC pode pagar suas despesas de juros, mas tem muito pouco dinheiro sobrando para quaisquer outros pagamentos.
Pode haver vários itens não monetários adicionais para subtrair no numerador da fórmula. Por exemplo, pode ter havido cobranças substanciais em um período para aumentar as reservas para vendas, devoluções de produtos, dívidas incobráveis ou obsolescência de estoque. Se esses itens não monetários forem substanciais, certifique-se de incluí-los no cálculo. Além disso, a despesa de juros no denominador deve incluir apenas a despesa de juros real a ser paga - se houver um prêmio ou desconto no valor que está sendo pago, não é um pagamento à vista e, portanto, não deve ser incluído no denominador.
