Razões de alavancagem

Os índices de alavancagem são usados ​​para determinar o nível relativo de endividamento incorrido por uma empresa. Esses índices comparam a obrigação de dívida total com os ativos ou o patrimônio líquido de uma empresa. Um índice alto indica que uma empresa pode ter incorrido em um nível de dívida mais alto do que se pode razoavelmente esperar para pagar com os fluxos de caixa contínuos. Os dois principais índices de alavancagem são:

  • Relação da dívida . Compara os ativos à dívida e é calculado como a dívida total dividida pelos ativos totais. Um índice alto indica que a maior parte das compras de ativos está sendo financiada com dívida.

  • Rácio dívida / capital próprio . Compara o patrimônio à dívida e é calculado como a dívida total dividida pelo patrimônio líquido total. Um índice alto indica que os proprietários de negócios podem não estar fornecendo capital suficiente para financiar um negócio.

Os índices de alavancagem são essencialmente medidas de risco, uma vez que um tomador que não consegue pagar suas obrigações de dívida corre um risco considerável de entrar em concordata. No entanto, um valor modesto de alavancagem pode ser benéfico para os acionistas, uma vez que significa que uma empresa está minimizando seu uso de capital para financiar operações, o que aumenta o retorno sobre o capital para os acionistas existentes.

Um credor potencial pode usar índices de alavancagem como parte de sua análise para decidir se deve emprestar fundos a uma empresa. No entanto, esses índices não fornecem informações suficientes para uma decisão de empréstimo. Um credor também precisa saber se uma empresa está gerando fluxos de caixa suficientes para pagar a dívida, o que envolve uma revisão da demonstração de resultados e da demonstração dos fluxos de caixa. O credor também revisará o orçamento da empresa, para ver se os fluxos de caixa projetados podem continuar a suportar os pagamentos contínuos da dívida.

Além disso, a natureza do setor em que a empresa está localizada desempenha um papel significativo na decisão de empréstimo. Por exemplo, se um setor tiver poucos concorrentes, houver altas barreiras à entrada e uma longa história de lucros acima da média, então uma organização provavelmente poderia manter uma alta carga de dívidas por um longo período de tempo. Por outro lado, em um setor em que a participação de mercado muda continuamente, os ciclos de produtos são curtos e os requisitos de investimento de capital são altos, é muito difícil ter fluxos de caixa estáveis ​​- e os credores estarão menos inclinados a emprestar dinheiro.

Em suma, os índices de alavancagem são usados ​​para uma parte da análise ao determinar se deve emprestar dinheiro, mas uma grande quantidade de informações adicionais é necessária antes que uma decisão de empréstimo possa ser tomada.

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