Como calcular o preço de emissão de um título

O preço de emissão de um título é baseado na relação entre a taxa de juros que o título paga e a taxa de juros de mercado sendo paga na mesma data. As etapas básicas necessárias para determinar o preço de emissão são:

  1. Determine os juros pagos pelo título . Por exemplo, se um título paga uma taxa de juros de 5% uma vez ao ano sobre um valor nominal de $ 1.000, o pagamento de juros é de $ 50.

  2. Encontre o valor presente do título . Continuando com o exemplo, se o título tem vencimento em cinco anos, seu fator de valor presente é 0,74726, retirado de uma tabela para o valor presente de 1, com vencimento em n períodos e com base na taxa de juros de mercado de 6%. O valor presente do título é, portanto, $ 747,26.

  3. Calcule o valor presente dos pagamentos de juros . Para continuar com o exemplo, o valor presente de uma anuidade ordinária de 1 a 6% por cinco anos é 4,21236. Quando multiplicamos esse fator de valor presente pelo pagamento de juros anual de $ 50, chegamos a um valor presente de $ 210,62 para os pagamentos de juros.

  4. Calcule o preço do título . O preço do título deve ser $ 957,88, que é a soma do valor presente do reembolso do título que vence no vencimento em cinco anos e o valor presente do fluxo relacionado de pagamentos de juros futuros.

Como o preço do título é menor do que seu valor de face, é evidente que a taxa de juros paga pelo título é menor do que a taxa de mercado. Os investidores estão, portanto, baixando o preço para obter uma taxa de juros efetiva que corresponda à taxa de mercado. Se o resultado desse cálculo tivesse sido um preço superior ao valor de face do título, então a taxa de juros paga pelo título seria superior à taxa de mercado.

Quando um emissor de títulos vende títulos com um desconto de seu valor de face, ele registra um débito no valor do desconto, um débito na conta à vista e um crédito na conta a pagar de títulos pelo valor de face total dos títulos. Em seguida, ele amortiza o desconto durante o período remanescente do título, o que resulta em um aumento no valor reconhecido da despesa de juros.

Quando um emissor de títulos vende títulos com um prêmio pelo seu valor de face, ele registra um débito na conta à vista, um crédito na conta a pagar pelo valor de face total dos títulos e um crédito no valor do prêmio. Em seguida, amortiza o prêmio durante o período remanescente do título, o que resulta em uma redução no valor reconhecido da despesa de juros.

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