Relação preço / fluxo de caixa

O índice preço / fluxo de caixa compara o preço de uma ação com seu fluxo de caixa operacional por ação. O índice é usado pelos investidores para estimar o montante do fluxo de caixa que pode estar disponível para distribuição a eles como dividendos e também como uma comparação com outros investimentos potenciais. Ações que parecem estar subvalorizadas em relação aos fluxos de caixa gerados por outras empresas comparáveis ​​podem ser um investimento razoável.

A relação preço / fluxo de caixa é calculada da seguinte forma:

Preço da ação atual / fluxo de caixa por ação = relação preço / fluxo de caixa

Por exemplo, as ações ordinárias de uma empresa estão sendo vendidas na bolsa de valores por $ 10 por ação. A empresa está gerando fluxos de caixa de $ 3 por ação, portanto, a relação preço / fluxo de caixa é 3,33x. A média do setor para esse índice é de 2,75x, de modo que as ações parecem estar superfaturadas em relação a empresas comparáveis.

Existem várias questões a serem consideradas como parte desta análise. Por exemplo, se uma empresa está em um modo de alto crescimento e está ganhando rapidamente participação de mercado, ela pode estar queimando seu caixa e apresentando fluxos de caixa negativos. Nessa situação, os investidores ainda darão uma alta avaliação às ações da empresa, pois esperam que a empresa venha a gerar fluxos de caixa significativos. Como outro exemplo, uma empresa está vendendo seus ativos, o que resulta em fluxos de caixa substanciais. No entanto, uma vez que os investidores percebem que a base de ativos da empresa está sendo gradualmente destruída, é mais provável que eles façam uma queda no preço das ações, apesar dos fluxos de caixa positivos. Em ambos os exemplos, as expectativas dos investidores quanto aos fluxos de caixa futuros estão impulsionando o preço das ações, ao invés do valor dos fluxos de caixa atuais.

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