Tipos de fusões
Existem três tipos principais de fusões, que são fusões verticais, fusões horizontais e consolidações. Esses tipos gerais são expandidos abaixo.
Fusões verticais
Uma empresa pode querer ter controle total sobre todos os aspectos de sua cadeia de suprimentos, desde as vendas até o cliente final. Esse controle pode envolver a compra dos principais fornecedores dos componentes de que a empresa precisa para seus produtos, bem como dos distribuidores desses produtos e dos locais de varejo em que são vendidos. A seguir estão todos exemplos de integração vertical:
Uma concessionária compra uma mina de carvão para se assegurar de matéria-prima para suas usinas.
Uma empresa de eletrônicos de consumo compra uma loja em um site de eletrônicos para garantir um canal de varejo para seus produtos.
Uma empresa de móveis compra uma floresta de madeira nobre para se assegurar de ter matéria-prima suficiente.
Um fabricante de automóveis deseja usar o sistema de manufatura just-in-time, sob o qual as peças dos componentes são entregues à sua fábrica quando são necessárias. Para assegurar-se de uma fonte confiável de abastecimento para esse sistema, ela adquire um fabricante de assentos de automóveis.
Uma empresa normalmente não se envolve em uma estratégia de integração vertical abrangente, mas em vez disso se concentra nos fornecedores que controlam as principais matérias-primas e capacidade de produção, bem como nos canais de vendas que geram mais lucro.
Integração horizontal
Uma empresa pode adquirir um concorrente direto. Ao fazer isso, ele pode combinar as linhas de produtos e as localizações das duas entidades, resultando em ofertas mais robustas aos clientes. Essa abordagem pode ser anticompetitiva, especialmente se as duas partes já estiveram envolvidas em uma guerra de preços, uma vez que o adquirente pode então aumentar os preços. Uma desvantagem é a possibilidade de intervenção governamental se a competitividade for severamente afetada.
Fusão de conglomerado
Uma fusão de conglomerado é um catalisador para todos os outros tipos de fusão, que podem envolver aquisições em setores completamente diferentes, ou extensões de marca ou extensões geográficas dentro do setor atual. Várias variações são:
Expansão geográfica . Isso envolve encontrar outro negócio que tenha as características de suporte geográfico de que a empresa precisa, como um distribuidor regional, e lançar a linha de produtos por meio do negócio adquirido. Sob essa abordagem, um adquirente provavelmente precisaria encontrar uma aquisição em cada área em que planeja realizar uma expansão geográfica.
Suplementação de produto . Um adquirente pode desejar complementar sua linha de produtos com produtos semelhantes de outra empresa. Isso é particularmente útil quando há uma lacuna na linha de produtos do adquirente que ela pode preencher imediatamente ao fazer uma aquisição.
Diversificação . Uma empresa pode optar por diversificar fora de seu negócio principal, a fim de compensar os riscos inerentes ao seu próprio setor. Esses riscos geralmente se traduzem em fluxos de caixa altamente variáveis que podem dificultar a permanência no negócio quando um surto de fluxos de caixa negativos coincide com um período de crédito restrito, onde os empréstimos são difíceis de obter.
Uma organização pode se envolver em vários desses tipos de fusão, mas tende a se especializar em apenas uma, uma vez que leva tempo para acumular experiência em como cada tipo de fusão é negociado e precificado.
