Avaliação de propriedade intelectual

A avaliação da propriedade intelectual envolve atribuir um valor em dólares aos ativos não tangíveis de uma entidade. Essa avaliação é uma questão importante no campo de fusões e aquisições, uma vez que uma potencial adquirida normalmente afirma ter acumulado uma quantidade significativa de propriedade intelectual e deseja ser paga por ela. Exemplos dessa propriedade intelectual são:

• Processos de fabricação exclusivos
• Patentes
• Copyrights
• Marcas

Não é possível atribuir um valor exato à propriedade intelectual, uma vez que a noção subjacente é muito vaga. Em vez disso, vários métodos de avaliação são usados ​​para desenvolver uma variedade de avaliações possíveis. O adquirente então usa essas informações para desenvolver um preço de oferta inicial, bem como uma faixa permitida de preços aumentados que abrangem razoavelmente o valor calculado da propriedade intelectual.

Os métodos mais comuns usados ​​para avaliar a propriedade intelectual são os seguintes:

• Custo de replicação . Esse é o custo que o adquirente teria que incorrer para replicar a propriedade intelectual. Há também um componente de tempo nesse cálculo, em que o adquirente pode exigir anos de esforço para criar a propriedade intelectual. Se o adquirente deseja acessar a propriedade imediatamente, deve estar disposto a pagar um prêmio para comprá-la da adquirida.
• Preço de mercado . É o preço que terceiros pagariam pela propriedade intelectual se ela fosse licitada em um mercado justo, com diversos licitantes. Um adquirente pode querer pagar mais do que esse valor para evitar uma guerra de lances com concorrentes em potencial.
• Fluxos de caixa descontados . Este é o valor presente dos fluxos de caixa gerados atualmente pela propriedade intelectual, com certas premissas incluídas a respeito de possíveis mudanças nesses fluxos de caixa nos anos futuros. A taxa pela qual esses fluxos de caixa são descontados a um valor presente está sujeita a interpretação e negociação.
• Alívio da realeza . Essa abordagem é baseada no custo que o adquirente incorreria caso fosse obrigado a pagar royalties pelo acesso à propriedade intelectual. Essa abordagem pode não funcionar se o acesso à propriedade intelectual não puder ser obtido por meio de um acordo de licenciamento.

Embora possa não ser necessário calcular uma avaliação usando todos os métodos anteriores, deve-se empregar vários deles, a fim de obter uma perspectiva sobre a gama de avaliações possíveis.