Fusão reversa

Uma fusão reversa ocorre quando uma empresa privada compra uma empresa de fachada aberta. O resultado de uma fusão reversa é que a entidade de capital fechado se funde na concha de capital aberto. A entidade privada é eliminada e a empresa de fachada passa a ser a única entidade remanescente. Esta é uma alternativa mais rápida e menos cara à oferta pública inicial. Ao adotar essa abordagem, os proprietários de uma empresa privada podem abrir o capital de sua empresa. Uma vez que a transação significa que os proprietários da adquirida essencialmente adquirem o adquirente legal, é considerada uma fusão reversa.

Prós e contras das fusões reversas

As vantagens de usar uma fusão reversa são as seguintes:

• Investimento monetário menor . Uma empresa privada pode abrir o seu capital com um investimento relativamente pequeno em uma empresa de fachada e em um curto período de tempo.
• Menor investimento de tempo . A gestão do negócio privado investirá muito menos tempo para abrir o capital da empresa, uma vez que não é necessário road show.
• Independente do mercado . Uma fusão reversa pode ocorrer mesmo durante uma queda do mercado, uma vez que a empresa não está tentando levantar capital.
• Valor da parte . Uma vez registradas, suas ações podem ser negociadas e, portanto, são mais valiosas para os investidores.
• Opções de ações . O valor das opções de compra de ações concedidas aos funcionários é maior, pois agora eles podem vender suas ações (uma vez que as ações estejam registradas).

No entanto, há uma série de desvantagens associadas às fusões reversas, incluindo as seguintes:

• Passivos não documentados . Pode haver responsabilidades não documentadas associadas à empresa de fachada, que agora se tornam responsabilidades dos novos proprietários.
• Sem angariação de fundos . Nenhuma captação de recursos foi realizada como parte da abertura de capital. A empresa agora deve entrar com um processo na Securities and Exchange Commission (SEC) para registrar ações, o que geralmente é um processo demorado.
• Sem bolsa de valores . A concha provavelmente não está registrada em uma bolsa de valores, portanto, as negociações com ações da empresa provavelmente serão esparsas.
• Despesas . A empresa agora deve gastar uma quantia considerável em arquivamentos na SEC, atualizando seus controles e relações com investidores.

Considerando esses problemas, uma fusão reversa geralmente não é recomendada, embora muitas organizações ainda a utilizem todos os anos. A abordagem funcionará melhor para as organizações que não têm uma necessidade imediata de levantar capital e que têm lucros suficientes para compensar os custos de serem abertas.