Definição da taxa de cobertura
Um índice de cobertura mede a capacidade de uma empresa de pagar suas dívidas em tempo hábil. Os índices de cobertura são comumente empregados por credores e financiadores, tanto para seus clientes existentes quanto para novos clientes que solicitam crédito. Os índices podem ser usados internamente, embora geralmente apenas quando as cláusulas de empréstimo exigem que uma empresa mantenha um determinado índice mínimo ou então enfrentará o cancelamento do empréstimo.
Um índice de cobertura pode fornecer um foco estreito apenas na capacidade de pagar os juros de um empréstimo (o índice de cobertura de juros) ou examinar a capacidade de pagar os juros e os pagamentos programados do principal de um empréstimo (o índice de cobertura do serviço da dívida). O último tipo de medição é preferível, uma vez que fornece a análise mais detalhada sobre se uma empresa pode cumprir suas obrigações de dívida.
Não existe um múltiplo de cobertura específico que seja especificamente considerado bom ou ruim. Em geral, quanto maior o índice, maior a probabilidade de uma empresa pagar suas dívidas. Se a proporção for inferior a 1: 1, este é um forte indicador de problemas de pagamento iminentes. A melhor maneira de examinar uma taxa de cobertura é traçá-la em uma linha de tendência por um longo período de tempo; se a tendência for decrescente, isso pode ser um indicador de problemas futuros, mesmo que o índice seja alto o suficiente para indicar um nível razoável de liquidez. O índice também pode ser comparado ao mesmo cálculo para concorrentes, para ver como a empresa-alvo está operando em relação a seus pares.
Os índices de cobertura devem ser avaliados em conjunto com a volatilidade dos fluxos de caixa da empresa. Se os fluxos de caixa flutuarem muito ao longo do tempo, mesmo um índice de cobertura alto pode não fornecer uma indicação adequada da capacidade de pagamento. Por outro lado, se os fluxos de caixa da empresa forem extremamente estáveis e confiáveis, um índice de cobertura muito mais baixo ainda pode fornecer ao credor ou credor alguma confiança quanto ao reembolso.
