O método de fluxo de caixa descontado
O método de fluxo de caixa descontado é projetado para estabelecer o valor presente de uma série de fluxos de caixa futuros. A informação de valor presente é útil para os investidores, sob o conceito de que o valor de um ativo agora vale mais do que o valor desse mesmo ativo que só está disponível em uma data posterior. Um investidor usará o método de fluxo de caixa descontado para derivar o valor presente de vários investimentos concorrentes e geralmente escolhe aquele que tem o valor presente mais alto. O investidor pode não escolher um investimento com o maior valor presente se também for considerado uma oportunidade mais arriscada do que os outros investimentos em perspectiva. As etapas a serem tomadas para calcular o valor presente sob o método de fluxo de caixa descontado são as seguintes:
- Relacione todos os fluxos de caixa positivos e negativos associados a um investimento. Isso pode incluir o seguinte:
- A compra inicial
- Manutenção subsequente na compra inicial
- O investimento de capital de giro associado à compra inicial
- O lucro na venda de bens e serviços derivados do investimento
- O valor do imposto de renda protegido pela depreciação do ativo adquirido
- A redução do capital de giro que ocorre quando o ativo é posteriormente vendido
- O valor residual do ativo que é esperado quando ele é vendido no final de sua vida útil
- Determine o custo de capital do investidor. Este é o custo após os impostos da dívida do investidor, ações preferenciais e ações ordinárias. Também pode ser ajustado para cima para levar em conta o risco adicional associado a um investimento. O custo das ações ordinárias do investidor é o mais caro e o mais difícil de calcular.
- Conecte os fluxos de caixa da Etapa 1 e o custo de capital da Etapa 2 ao seguinte cálculo para derivar o valor presente de todos os fluxos de caixa:
Valor presente líquido = X × [(1 + r) ^ n - 1] / [r × (1 + r) ^ n]
Onde:
X = a quantia recebida por período
n = o número de períodos
r = O retorno exigido (custo de capital)
A fórmula anterior pode ser inserida na planilha eletrônica do Excel para chegar ao valor do fluxo de caixa descontado.