Definição da espiral da morte

Uma espiral de morte é uma situação em que os declínios contínuos no preço de mercado das ações de uma empresa fazem com que mais investidores detentores de notas conversíveis ou ações preferenciais convertam suas ações em ações ordinárias do emissor, resultando na perda do controle dos proprietários originais do negócio sobre a entidade. Esta situação é desencadeada por uma provisão nos instrumentos conversíveis, em que a relação de conversão aumenta à medida que o preço de mercado das ações ordinárias diminui. A situação se autoperpetua, porque as conversões antecipadas em ações ordinárias diluem o lucro por ação do emissor, causando ainda mais conversões em ações ordinárias, o que dilui ainda mais os lucros, e assim por diante. No final das contas, haverá muitas ações ordinárias em circulação, resultando em baixo lucro por ação e provavelmente um preço de ação muito baixo. Dado este risco,uma empresa que emite instrumentos conversíveis que podem resultar em uma espiral mortal está provavelmente desesperada por dinheiro.