A taxa efetiva de retorno

A taxa efetiva de retorno é a taxa de retorno gerada por um investimento quando todos os fatores que impactam os recebimentos são considerados. Essa abordagem gera a visão mais abrangente do retorno de um investimento. Esses fatores incluem:

• O preço pelo qual o instrumento foi comprado
• A taxa de juros declarada a ser paga pelo emissor do instrumento
• Qualquer composição usada no cálculo dos juros pagos

A taxa efetiva de retorno é impactada por cada um desses fatores das seguintes maneiras:

• Preço pago . O investidor pode comprar um instrumento de investimento por menos do que seu preço declarado, caso em que a taxa efetiva de retorno aumenta. Por outro lado, o investidor pode estar disposto a comprar um instrumento de investimento por mais do que seu preço declarado, caso em que a taxa efetiva de retorno diminui. Por exemplo, um título de 6% comprado por $ 980 tem uma taxa de retorno efetiva mais alta do que um título de 6% comprado por $ 1.020, embora ambos os títulos tenham um valor de face de $ 1.000.
• Taxa de juros declarada . A taxa de juros declarada sobre um investimento não impacta diretamente a taxa efetiva de retorno; em vez disso, afeta a taxa efetiva apenas quando o preço pago ou os efeitos da composição são considerados.
• Composto . Os termos de um instrumento de investimento podem indicar que não há composição de juros, caso em que a taxa de juros declarada é a taxa real de juros pagos. No entanto, se a composição for permitida, como em uma base mensal ou trimestral, a taxa de juros efetiva aumenta. Por exemplo, se a taxa de juros declarada de 6% em um investimento de $ 1.000 compõe mensalmente, então a taxa efetiva de retorno para o primeiro mês é uma taxa anualizada de 6%, mas o valor anualizado para o segundo mês é 6,03%, uma vez que o os juros auferidos no primeiro mês são adicionados ao saldo do principal da aplicação para fins de cálculo dos juros.

Uma definição mais limitada da taxa efetiva de retorno é focar apenas no impacto da composição, em vez de incluir também o preço pelo qual um instrumento de investimento foi adquirido (que pode variar de seu valor de face).