Como calcular beta

O beta de uma ação é uma medida de sua volatilidade de preço em comparação com a volatilidade do mercado. Se beta for igual a 1, sua variabilidade é exatamente a mesma do mercado como um todo. Se o beta for superior a 1, o preço da ação é mais volátil do que o nível de mercado. Se o beta for menor que 1, o preço da ação é menos volátil do que o nível de mercado.

O beta de uma ação de capital aberto é publicado regularmente, mas pode fazer sentido calcular diretamente seu próprio beta. A razão é que o índice de ações de referência usado para um cálculo de beta genérico pode não ser diretamente aplicável a uma ação. Por exemplo, se o índice de referência for o S&P 500 e a empresa emissora das ações-alvo tiver a maior parte de suas operações em um país diferente, pode fazer sentido derivar um valor de referência das ações desse país. Além disso, o período durante o qual o cálculo do beta é feito pode ser bastante longo para investidores que compram e mantêm, e muito mais curto para um investidor que planeja reter uma ação por apenas alguns dias ou semanas. Nessas situações, pode fazer sentido desenvolver seu próprio beta.

As etapas necessárias para calcular o beta são as seguintes:

1. Acumule os preços de fechamento diários para a ação alvo e para o índice de mercado a ser usado como referência. Acumule essas informações ao longo do período mais adequado às suas necessidades - talvez apenas um mês, ou talvez durante vários anos.

2. Calcule a variação diária do preço, separadamente, para a ação alvo e o índice de mercado. A fórmula é:

((Preço hoje - Preço ontem) / Preço ontem) x 100

3. Em seguida, compare como a ação e o índice se movem juntos, em relação a como o índice se move sozinho. O resultado desse cálculo é o beta do estoque. A fórmula para fazer isso é:

Covariância ÷ Variância

Ou, declarado com mais detalhes:

Variação diária das ações e variação diária do índice ÷ Variação diária do índice

No Excel, a fórmula para beta é:

= COVARIANCE.P (intervalo de células para porcentagem de mudança diária do estoque, intervalo de células para porcentagem de mudança diária do índice) / VAR (intervalo de células para porcentagem de mudança diária do índice)