Definição de aquisição cumulativa

Uma aquisição cumulativa é aquela que aumenta o lucro por ação do adquirente. Isso é conseguido oferecendo um preço mais baixo para a adquirida do que os ganhos que a adquirida irá contribuir para a entidade combinada. O resultado é um maior valor de mercado para as entidades combinadas do que teria sido o caso se elas tivessem permanecido separadas. Por exemplo, um adquirente com lucro por ação de $ 3,50 compra uma empresa menor com lucro por ação de $ 4,00, resultando em lucro combinado por ação de $ 3,60. Contanto que o custo de aquisição da empresa-alvo seja inferior a US $ 0,50 por ação, há um benefício positivo para o adquirente.

É mais provável que uma aquisição cumulativa seja o resultado quando o adquirente pode identificar sinergias significativas na adquirida, seja aumentando as vendas por meio de vendas cruzadas ou (mais comumente) cortando despesas ao eliminar custos redundantes.

O problema com essa abordagem é que as sinergias esperadas não são realizadas por vários motivos, como não cumprimento de um plano de integração, resistência dos funcionários adquiridos ou otimismo excessivo no estabelecimento de metas de sinergia. Conseqüentemente, um adquirente precisa de muita experiência em detectar oportunidades de aquisição de acúmulo, planejando-as cuidadosamente e fazendo o acompanhamento para garantir que todas as sinergias planejadas sejam realmente realizadas.