Finança
Análise de lucro
A análise de lucro envolve dissecar a figura do lucro relatado de uma empresa para determinar a extensão real de sua lucratividade. Essa análise é necessária porque os gerentes relatam rotineiramente informações excessivamente otimistas sobre os lucros para o mundo externo. Existem várias maneiras pelas quais o valor do lucro pode ser modificado para apresentar um resultado melhor do que realmente é o caso. Nas etapas de análise a seguir, descrevemos um método para melhorar as chances de discernir o verdadeiro resultado operacional de uma empresa:
- Calcule os ganhos básicos . Em vez de se preocupar com a margem de lucro líquido, use a fórmula de lucro básico para eliminar uma série de áreas que são comumente usadas para modificar os lucros. Consequentemente, retire os seguintes itens da figura de lucro inicial:
- Encargos de depreciação de ativos
- Custos relacionados às atividades de fusão
- Custos relacionados com a emissão de títulos e outras formas de financiamento
- Ganhos ou perdas em atividades de hedge que ainda não foram realizadas
- Ganhos ou perdas na venda de ativos
- Ganhos ou perdas relacionados ao resultado do litígio
- Lucros ou perdas de renda de pensão
- Custo reconhecido de opções de ações emitidas para funcionários
- Custo reconhecido de garantias emitidas para terceiros
- Custo acumulado de operações de reestruturação que ainda não ocorreram
- Esvazie os ganhos básicos . Use o cálculo de crescimento do lucro deflacionado para ajustar o valor do lucro básico para a inflação, o que reduzirá o valor do lucro relatado. Para fazer isso, siga estas etapas:
- Divida o índice de preços do período de relatório anterior pelo índice de preços do período de relatório atual; então
- Multiplique o resultado pelo valor do lucro líquido relatado para o período de relatório atual; então
- Subtraia o lucro líquido do período de relatório anterior do resultado; e finalmente
- Divida o resultado pelo valor do lucro líquido do período de relatório anterior.
- Crie uma linha de tendência . Faça o cálculo do lucro básico deflacionado no tempo por vários anos. Isso dá a melhor indicação de se a administração é realmente capaz de gerar melhorias na lucratividade ao longo do tempo. É perfeitamente possível que uma tendência de lucro inicialmente favorável seja na verdade uma tendência de declínio, uma vez que os ajustes anteriores tenham sido feitos.
