Ações preferenciais não participantes

Ações preferenciais não participantes são ações preferenciais que limitam especificamente o valor dos dividendos pagos aos seus detentores. Isso geralmente significa que há uma porcentagem de dividendo especificamente obrigatória, declarada na capa do certificado de ações. Se o conselho de administração decidir também pagar um dividendo aos acionistas ordinários, esse dividendo também não será pago aos detentores de ações preferenciais não participantes. Assim, existe um limite para o montante de distribuições permitidas aos detentores deste tipo de ações.

O lado positivo dessa situação é que os detentores de ações preferenciais têm direito de preferência, segundo o qual serão pagos antes dos detentores de ações ordinárias. Esse direito de preferência também se aplica quando os dividendos anteriores não tiverem sido pagos - todos os dividendos preferenciais devem ser pagos antes de quaisquer dividendos serem pagos aos detentores de ações ordinárias. A desvantagem é que a eliminação de um direito de participação limita o preço que um investidor pode obter com a venda dessas ações a um terceiro, uma vez que as ações são menos valiosas.

Uma empresa emite ações preferenciais não participantes quando está sob pressão dos detentores de suas ações ordinárias para aumentar os valores de pagamento a que têm direito. Caso contrário, o valor das ações ordinárias diminuirá quando for evidente que os acionistas preferenciais estão reservando para si uma proporção maior dos ativos residuais de um negócio.