Engrenagem financeira
Alavancagem financeira refere-se às proporções relativas de dívida e patrimônio que uma empresa usa para apoiar suas operações. Essas informações podem ser usadas para avaliar o risco de fracasso de um negócio. Quando há uma alta proporção de dívida em relação ao patrimônio, diz-se que uma empresa é altamente orientada. A fórmula usada para alavancagem financeira é:
(Dívida de curto prazo + dívida de longo prazo + Arrendamento de capital) ÷ Patrimônio líquido = Alavancagem financeira
Por exemplo, a ABC International não consegue vender nenhuma ação adicional a investidores a um preço razoável para financiar sua expansão e, portanto, obtém um empréstimo de curto prazo de $ 10.000.000. A empresa atualmente possui $ 2.000.000 de patrimônio líquido, portanto, agora há uma proporção de 5x entre dívida e patrimônio. A empresa definitivamente seria considerada altamente equipada.
Uma empresa que se envolve em alavancagem financeira provavelmente o faz por um dos seguintes motivos:
Os atuais proprietários não querem diluir sua propriedade emitindo ações para novos investidores, então a dívida é a única alternativa remanescente para a captação de recursos.
Uma empresa precisa de uma grande quantidade de dinheiro agora, talvez para uma aquisição, e não pode levantar dinheiro suficiente dos investidores para atender às suas necessidades.
Uma empresa deseja aumentar sua medição de retorno sobre o patrimônio líquido e pode fazer isso mais facilmente usando uma nova dívida para recomprar ações de investidores.
Uma empresa está enfrentando uma queda de caixa em suas operações e precisa de caixa adicional para reforçar suas operações.
Uma grande desvantagem da alavancagem financeira é que o custo da dívida pode aumentar, devido a mudanças nas taxas de mercado. Ou uma empresa está obtendo um retorno insuficiente sobre o uso dos fundos e, portanto, não pode pagar os juros ou o retorno do principal. Em ambos os casos, a alavancagem excessiva apresenta um risco significativo de falência. Este é um problema particular durante uma desaceleração do setor, quando os fluxos de caixa inevitavelmente diminuem. Consequentemente, o uso de alavancagem financeira deve ser prudente, para permitir algum uso de fundos adicionais sem colocar o negócio em risco.
