Definição de posição de capital
A posição patrimonial se refere a um investimento feito por um terceiro em um negócio em troca de ações. Tal posição pode ser tomada por um terceiro por uma variedade de razões, incluindo as seguintes:
Expectativa de retorno . O terceiro pode acreditar que pode obter um retorno generoso comprando ações do negócio.
Dívida convertida . O terceiro pode ter concluído que a dívida conversível que detém em uma empresa representa um retorno pior do que o retorno a ser obtido se a dívida for convertida em ações.
Pagamento alternativo . O terceiro é credor do negócio e opta por aceitar ações para liquidação da dívida. Essa situação geralmente surge quando a empresa está em condições financeiras tão precárias que não há outra alternativa razoável. Nesse caso, o terceiro está tirando o melhor proveito de uma situação ruim e espera mitigar sua perda.
Uma posição patrimonial representa menos de 100% das ações da empresa emissora das ações. Parte da intenção do terceiro ao comprar a posição pode ser ganhar alguma medida de controle sobre o negócio, caso em que a porcentagem de propriedade representada pela posição pode ser de alguma importância. Além disso, é útil examinar os termos associados à venda de ações (que provavelmente foram negociados especificamente com o terceiro). Os termos podem incluir:
Assento do conselho . Uma posição de capital suficientemente grande pode dar ao terceiro direito a um assento no conselho de administração.
Direito de voto . O terceiro pode obter direitos de voto especiais, como ser capaz de aprovar ou desaprovar qualquer proposta de venda do negócio.
Direitos de registro . O negócio pode ser obrigado a ter as ações registradas na Securities and Exchange Commission dentro de um determinado período de tempo, ou então ações adicionais devem ser emitidas para o terceiro.
Mandados . A empresa deve emitir um certo número de garantias ao terceiro junto com as ações.
