A diferença entre dívida com recurso e dívida sem recurso

A diferença entre dívida com direito de regresso e dívida sem direito de regresso é a capacidade do credor de obter os ativos do devedor se a dívida não for paga. A dívida sem direito de regresso favorece o devedor, enquanto a dívida com direito de regresso favorece o credor. Quando um credor recebe direitos de recurso em um acordo de empréstimo, isso significa que o credor pode buscar o reembolso da dívida do mutuário confiscando os ativos designados do mutuário. Assim, dívida com direito de regresso se refere a um contrato em que o credor pode vincular os ativos do tomador, enquanto a dívida sem direito de regresso se refere a um contrato em que o credor não pode fazê-lo (exceto para ativos especificados como garantia). No entanto, um acordo de regresso só pode permitir que o credor vincule ativos do tomador especificamente identificados, além dos quais o credor não tem capacidade de obter ativos adicionais do tomador. Nesse caso,a existência de um recurso de recurso pode não fornecer mitigação de risco completa para o credor.

Um credor é mais capaz de impor um contrato de dívida com recurso a um mutuário quando este não consegue obter financiamento em outro lugar em melhores condições, e especialmente quando o mutuário está em circunstâncias financeiras difíceis. Por outro lado, um mutuário pode ser capaz de exigir termos de dívida sem direito de regresso se puder selecionar entre muitos credores e tiver excelentes resultados financeiros e reservas de ativos que possa justificar suas demandas.

Um credor pode estar mais disposto a conceder crédito ao abrigo de um empréstimo com direito de regresso a uma taxa de juro inferior do que seria o caso de um empréstimo sem direito de regresso, uma vez que o risco de reembolso do credor é reduzido numa situação sem direito de regresso. Conseqüentemente, alguns mutuários estão mais dispostos a aceitar termos de recurso em troca de uma taxa de juros reduzida e / ou outros termos de empréstimo mais brandos. Alternativamente, um credor pode estar disposto a conceder menos crédito em um contrato sem recurso, geralmente apenas até o valor de qualquer garantia depositada contra a nota. Uma vez que o credor não tem recurso acima do valor da garantia, é muito arriscado conceder crédito adicional.

Um credor tem mais poder em um mercado de crédito restrito e, portanto, é mais capaz de impor termos de recurso. A razão é que menos credores estão dispostos a emitir fundos, o que minimiza o nível de competição entre os credores pelos negócios dos tomadores.