Relações de dívida
Os índices de endividamento medem até que ponto uma organização usa dívidas para financiar suas operações. Eles também podem ser usados para estudar a capacidade de uma entidade de pagar essa dívida. Esses índices são importantes para os investidores, cujos investimentos de capital em uma empresa podem ser colocados em risco se o nível de endividamento for muito alto. Os credores também são usuários ávidos desses índices, para determinar até que ponto os fundos emprestados podem estar em risco. Os principais índices de dívida são os seguintes:
Rácio dívida / capital próprio . Calculado pela divisão do valor total da dívida pelo valor total do patrimônio líquido. A intenção é verificar se o financiamento vem de uma proporção razoável da dívida. Os credores gostam de ver uma grande participação acionária em uma empresa.
Relação da dívida . Calculado dividindo a dívida total pelo ativo total. Um índice alto implica que os ativos estão sendo financiados principalmente com dívida, em vez de capital, e é considerada uma abordagem arriscada para o financiamento.
Índice de cobertura do serviço da dívida . Calculado dividindo-se a receita operacional líquida total pelo total dos pagamentos anuais da dívida. Isso mede a capacidade de uma empresa de pagar as partes do principal e dos juros de sua dívida.
Índice de cobertura de juros . Calculado dividindo o lucro antes dos juros e impostos pelas despesas com juros. A intenção é ver se uma empresa pode pelo menos pagar seus juros quando vencidos, mesmo que o saldo de um empréstimo não possa ser reembolsado. Esta medida funciona bem nos casos em que se espera que um empréstimo seja transferido para um novo empréstimo quando atingir o vencimento.
É útil plotar essas medidas em uma linha de tendência. Isso revela a existência de quaisquer problemas em que o peso da dívida de uma entidade esteja aumentando ao longo do tempo ou sua capacidade de reembolsar a dívida esteja diminuindo. Os rácios da dívida são uma preocupação particular quando uma empresa quer que uma agência de notação de crédito atribua uma notação a um dos seus títulos de dívida; se os índices revelarem uma alta carga de dívida, uma agência de classificação pode atribuir uma classificação baixa que aumenta o custo dos juros dos títulos a serem vendidos.
