Definição de desconto de emissão original

Um desconto de emissão original é a diferença entre o valor de face de um título e o preço pelo qual foi originalmente vendido a um investidor pelo emissor. Quando o título é eventualmente resgatado na data de vencimento, esse desconto é pago ao investidor, o que representa um lucro para o investidor. Para fins contábeis, o desconto é tratado como despesa de juros pelo emissor e como receita de juros pelo investidor, sendo reconhecido como tal em seus registros contábeis.

Por exemplo, um investidor compra um título de $ 900 do emissor. O valor de face do título é $ 1.000. O emissor está disposto a aceitar um preço mais baixo, porque a taxa de juros declarada no título é atualmente menor do que a taxa de juros de mercado, e aceitar um preço mais baixo aumenta a taxa de juros efetiva para o comprador. Quando o emissor resgata o título, ele paga ao investidor o valor de face total de $ 1.000 do título.

O valor de um desconto de emissão original pode ser particularmente grande quando o emissor vende títulos com juros zero. Nesse caso, o valor do desconto representa a única forma de receita para o investidor, que, portanto, fará um lance de valor substancialmente inferior ao valor de face antes de concordar com a compra dos títulos. Isso não constitui necessariamente uma barganha para o investidor; o retorno total deve ser comparado ao de outros títulos, incorporando o risco de inadimplência associado, para verificar se o desconto representa um bom negócio.

O valor de um desconto de emissão original é relatado pelo investidor como parte do lucro tributável à medida que é acumulado ao longo da vida restante do título subjacente, independentemente do recebimento de quaisquer pagamentos do emissor durante esse período. Além disso, o investidor pode pagar impostos sobre a receita de juros real recebida e sobre qualquer valorização realizada no preço de mercado do título subjacente.