Fundos de hedge e como eles funcionam
Um fundo de hedge reúne o dinheiro de investidores contribuintes e tenta obter retornos acima do mercado por meio de uma ampla variedade de estratégias de investimento. Os maiores investidores são atraídos pelos retornos mais altos anunciados pelos fundos de hedge, embora os retornos reais não sejam necessariamente melhores do que a taxa média de retorno do mercado. As estratégias de investimento de fundos de hedge podem incluir o seguinte:
Alavancagem . Pode haver uma quantidade considerável de alavancagem (ou seja, investir fundos emprestados) para obter retornos desproporcionais em uma base de capital relativamente pequena.
Vendas a descoberto . Os fundos de hedge podem tomar ações emprestadas e vendê-las, na expectativa de que o preço de um título caia, após o que eles compram os títulos no mercado aberto e devolvem os títulos emprestados. Esta é uma estratégia muito arriscada, uma vez que um aumento no preço das ações pode gerar perdas potencialmente ilimitadas.
Derivativos . Os investimentos são feitos em qualquer número de derivativos, que podem ser compensados com base em um grande número de possíveis índices subjacentes ou outras medidas.
Por causa do uso aprimorado de alavancagem, bem como de outras estratégias especulativas, há uma probabilidade muito maior de perda em um fundo de hedge do que seria o caso em um fundo de investimento mais tradicional que investe apenas em títulos de empresas bem estabelecidas. O nível de perda potencial é acentuado pelo requisito comum de que os investimentos não podem ser retirados de um fundo de hedge por um período de pelo menos um ano. Esse requisito é necessário porque alguns investimentos de fundos de hedge não podem ser facilmente liquidados para atender a uma demanda de retirada de dinheiro por um investidor. A exigência também permite que um gestor de fundos de hedge empregue estratégias de investimento de longo prazo.
Os fundos de hedge não necessariamente aderem a uma filosofia de investimento específica, portanto, eles podem percorrer o cenário de investimentos, procurando anomalias de todos os tipos para tirar proveito. No entanto, costumam desenvolver estratégias de investimento que visam gerar ganhos, independentemente dos movimentos do mercado de ações, tanto para cima quanto para baixo.
Os fundos de hedge evitam a supervisão da Securities and Exchange Commission (SEC), permitindo apenas investimentos de grandes instituições e investidores credenciados (pessoas físicas com grande patrimônio líquido ou renda). Isso significa que os fundos de hedge não precisam relatar tantas informações aos seus investidores ou à SEC.
Os fundos de hedge normalmente não aceitam pequenos investimentos, com contribuições mínimas a partir de US $ 1 milhão. Os gestores de fundos de hedge são remunerados com uma porcentagem do total de ativos do pool de investimentos, bem como com uma porcentagem de todos os lucros gerados. Por exemplo, um gestor de fundos pode ter 2% de todo o capital sob gestão, bem como 20% de todos os lucros auferidos.
O termo "hedge" no nome de "fundo de hedge" é um termo impróprio, uma vez que parece implicar que um fundo tenta reduzir seu risco. Este termo vem desde os primeiros dias dos fundos de hedge, quando os fundos tentaram reduzir o risco de quedas de preços de títulos em um mercado de urso vendendo títulos. Hoje em dia, a busca por retornos desproporcionais é o objetivo principal, e isso geralmente não pode ser alcançado enquanto o risco também está sendo protegido.
